2026年開年首月，A股激光產(chǎn)業(yè)資本市場掀起一輪密集減持潮。

自2026年1月以來，聯(lián)創(chuàng)光電、銳科激光、炬光科技、英諾激光等四家行業(yè)頭部上市公司相繼發(fā)布股東及高管減持公告，涉及金額合計已超過9億元人民幣，引發(fā)市場對行業(yè)前景的關(guān)注。

其中，聯(lián)創(chuàng)光電控股股東因高比例質(zhì)押與資金需求，擬套現(xiàn)超6億元；銳科激光多位管理層同步公布減持計劃；炬光科技實控人及其一致行動人在9天內(nèi)迅速減持套現(xiàn)1.57億元；英諾激光大股東則在6天內(nèi)通過大宗交易減持套現(xiàn)1.14億元……

2026年1月16日晚間，聯(lián)創(chuàng)光電發(fā)布公告，公司控股股東江西省電子集團(tuán)有限公司計劃通過大宗交易方式，減持不超過901.78萬股，占總股本的2%。以當(dāng)日收盤價68.99元計算，此次減持市值高達(dá)約6.22億元。

公告披露的減持原因為“償還質(zhì)押借款及自身經(jīng)營發(fā)展需要”。這一理由與控股股東高企的股權(quán)質(zhì)押率緊密相關(guān)。根據(jù)公司2026年1月13日的公告，江西電子集團(tuán)累計質(zhì)押股份數(shù)占其所持股份比例已達(dá)79.94%，占公司總股本的16.80%。

盡管公司2025年前三季度業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，營收與凈利潤均實現(xiàn)同比增長，但控股股東近八成的股份質(zhì)押率，使其面臨著較大的資金鏈壓力。此次減持，被視為控股股東在高杠桿下的被動“減壓”之舉。

市場分析指出，聯(lián)創(chuàng)光電業(yè)務(wù)橫跨激光、LED、智能控制及近期布局的商業(yè)航天等多個領(lǐng)域，資金需求量大?？毓晒蓶|的減持套現(xiàn)，一方面是為了化解自身的質(zhì)押風(fēng)險，另一方面也可能為支持公司未來的戰(zhàn)略投入儲備資金。

2026年1月26日，銳科激光披露了部分董事、高級管理人員的減持預(yù)披露公告。公司董事兼高級管理人員汪偉、高級管理人員劉曉旭、李杰、曹磊、李立波共五人計劃減持。

據(jù)統(tǒng)計，這五人擬合計減持不超過約45.8萬股，占公司總股本的比例僅為0.085%。其中，擬減持?jǐn)?shù)量最多的劉曉旭先生計劃減持21.26萬股，占總股本的0.04%。

公告顯示，本次減持計劃將于公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)進(jìn)行，減持方式為集中競價或大宗交易。所有擬減持股份來源均為公司首次公開發(fā)行前取得或資本公積轉(zhuǎn)增所得。

而減持原因均標(biāo)注為“個人資金需求”。市場分析普遍認(rèn)為，由于此次減持總量占比較小，且分散于多位高管，短期內(nèi)對股價的實際沖擊或有限。然而，作為國內(nèi)光纖激光器龍頭企業(yè)，管理層集體公布減持計劃，這一行為本身仍向市場傳遞出微妙信號。

在當(dāng)前行業(yè)價格戰(zhàn)加劇、毛利率承壓，高管選擇在年報窗口期前披露計劃，雖屬合規(guī)操作，卻易被市場解讀為對短期業(yè)績信心的微妙試探，需警惕情緒傳導(dǎo)效應(yīng)。

2026年1月23日晚間公司公告，公司股東寧波寧炬、寧波新炬、寧波吉辰的減持計劃已實施完畢。

2026年1月15日至2026年1月23日，短短9天內(nèi)，上述三方通過集中競價交易，合計減持86.23萬股，套現(xiàn)總金額達(dá)到1.57億元。這三方均為公司實際控制人劉興勝的一致行動人。

回顧2025年9月，上述股東方已在17天內(nèi)合計減持套現(xiàn)約2.22億元。加上此前其他股東的減持記錄，炬光科技上市限售股解禁后，重要股東持續(xù)、大額的減持態(tài)勢十分明顯。

不過，實控人及一致行動人在股價處于相對高位時連續(xù)、密集地減持套現(xiàn)，引發(fā)市場對于其是否認(rèn)為公司估值已充分反映未來成長的猜測。

而英諾激光的大股東減持仍在持續(xù)。

根據(jù)2026年1月28日公告，公司大股東宿遷紅粹企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“紅粹投資”）于2026年1月22日至27日，通過大宗交易減持191.7萬股，占總股本1.25%，套現(xiàn)1.14億元。此次減持后，紅粹投資持股比例從16.68%降至15.42%。

據(jù)悉，此次減持是紅粹投資既定減持計劃的一部分。紅粹投資早在2025年12月25日便披露，計劃在2026年1月20日至4月19日期間，減持不超過公司總股本3%的股份。

數(shù)據(jù)顯示，紅粹投資自2024年11月首次減持英諾激光以來，累計減持?jǐn)?shù)量已達(dá)1085.13萬股，累計套現(xiàn)約4.64億元。作為公司重要的財務(wù)投資者，其持續(xù)減持反映了長期資金逐步退出的意向。

公司公告強(qiáng)調(diào)，紅粹投資并非控股股東，其減持不會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。但大股東持股比例的持續(xù)下降，以及短期內(nèi)較大規(guī)模的套現(xiàn)，仍是投資者需要考量的因素。

2026年開年首月，四家激光產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)股東密集套現(xiàn)逾九億元。表面看，各家公司動因有別：或是控股股東為高質(zhì)押“減壓”，或是財務(wù)投資者尋求周期退出，或是核心人員基于個人規(guī)劃。

但穿透表象，其背后交織著行業(yè)共性動因。一方面，行業(yè)步入深水區(qū)競爭與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段。企業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高技術(shù)壁壘突破，如進(jìn)軍商業(yè)航天、激光雷達(dá)等前沿領(lǐng)域，研發(fā)投入巨大，控股股東減持在某種程度上可視為為長遠(yuǎn)發(fā)展“儲備彈藥”。

另一方面，伴隨前期資本熱潮與估值攀升，大量原始股份迎來解禁，早期投資者在行業(yè)競爭加劇、增速可能換擋的預(yù)期下，選擇高位兌現(xiàn)利潤，是理性的市場行為。

分析認(rèn)為，這輪減持潮可視為激光行業(yè)從估值驅(qū)動邁向業(yè)績驅(qū)動的一次壓力測試。對于投資者而言，無需對單次減持過度恐慌，而應(yīng)聚焦企業(yè)基本面與產(chǎn)業(yè)趨勢。

未來，激光行業(yè)的分化或?qū)⒓觿?，只有那些技術(shù)領(lǐng)先者方能穿越周期，贏得資本長期青睞，激光行業(yè)或者也因此借此步入一個更為理性的價值重估期。

來源：激光制造網(wǎng) 編輯：William Shaw